莆房网

房产资讯

梦碎一地!房产大佬负债千亿,房地产真的不赚钱了

2019-10-03 来源:百话财经 用手机看

扫描二维码分享朋友圈

  原标题:四川房产大佬负债千亿梦碎,房地产真的不赚钱了

  上市房企负债率超80%,不算稀奇。但你要是负债1427个亿,对应整体估值只有区区180亿,这融哥就不能忍了。

  什么概念?就是相当于你花一块钱就能在股市上盘下一家总资产十块钱的上市公司整体。这就是蓝光发展(600466、SH)。

  01

  收购0收入公司

  今年的楼市,“金九”萎靡不振,“银十”还要再等等。可是房企“作妖的”招数可是花样一点都不重复的。

  蓝光发展公告,旗下全资子公司庆中泓17.8亿元收购重庆华景域100%的股权,交易总对价17.8亿元。

  收购完成后,重庆中泓将获得重庆华景域名下重庆两江新区悦来组团D分区4宗,总面积约为309亩的土地全部开发建设权,面积合计约43.5万平方米。

  这项并购,把一举把蓝光发展送上四川地产一哥的宝座。

  奥 ! 买地嘛,房企很稀松平常的一件事。没有地,怎么建楼卖钱。但是当融哥扫了眼这家公告的财务数据,真的是倒吸一口凉气。


  (来源:蓝光发展公告)

  重庆华景域在2018年的营收为0,且亏损4310万元,而净资产仅为3808万元。

  但是蓝光发展子公司支付的17.8亿元中,其中就包括6.7亿元的股权转让款,并承担11.09亿元的债务。

  实际总资产3.5亿 VS 股权转让款6.7亿,仅仅凭借已经获得了不动产权登记证就能溢价差不多翻一番,这笔生意到底是蓝光实业赔了呢?还是重庆景域赚了呢?

  嘿嘿,这种生意,融哥也想跟一把,就找蓝光发展接盘。

  02

  难解的市值和负债

  蓝光实业春风得意之时,还把总部迁到了上海,来个“上海+成都”双总部运行。

  四川地产一哥的宝座都已经坐上了。企业规模自然也得跟上来。对于房企来说,千亿规模是个坎儿,真的不要意思和小伙伴打招呼。

  蓝光实业在2018年一季报总资产突破千亿,之后一路攀升,最近的2019年半年报总资产1755亿,负债率在80%稳定。

莆房网  看起来稳稳当当,没毛病。但是融哥诧异的是蓝光实业的市值却是离奇的低。

  蓝光发展的总市值只有区区180亿,这......是在于蓝光实业的千亿资产、千亿负债规模不相匹配呀。

  跟离谱的是,这180亿的市值,和蓝光实业328亿的股权权益也是相差近两倍。什么鬼??虽说净资产只是个账面数字,总市值是现金流折现评估的。

  试想一下,如果融哥用180亿把蓝光实业盘下来,还了所有债务,剩下的盆盆罐罐的家底子,328亿的净资产就算打个五五折,放在咸鱼上卖,还能有个三四千五的赚头呐 !!!

  呵呵,这梦做的,想想也开心。

  03

  隐藏了什么?

  市值低于净资产的融哥见过,但是差距如此之大的还是第一次。

  一般出现这个局面主要有三个原因:

  一,是市场认为企业未来的盈利能力很低。

  二,是认为企业面临的资产风险没有正确反映在资产负债表里,比如对坏账的准备不足。

  三,是企业资产缺乏流动性和变现能力。

  至于与哪个原因可以对号入座呢?融哥一般就专看各家券商研报鼓吹哪些利好点,顺藤摸瓜就能找到重点排雷的方向了。

  “投资建议:业绩同比翻番,嘉宝上市在即,维持“强推”评级”,这是某一券商的2019年报点评,那融哥就仔细检验一下嘉宝股份的成色。

莆房网  (来源:公开网络 蓝色实业实控人:杨铿)

  嘉宝股份是蓝光发展旗下的一物业公司,2015年新三板挂牌,也许感到新三板流动性太低,融资不易,去年年中摘牌后就马不停蹄的赶场港股。

  挂牌新三板当年,嘉宝股份就融资1.2亿,次年再次融资3910万元。虽然有钱,但这点真不够”败家’的。

  2016年,1.04亿收购国嘉物业;2017年,6000万元收购杭州绿宇76%股权;2018年,5200万元收购成都东景65%的股权;

  两年出手7次,买买买花了3个亿,新三板对于嘉宝股份明显池子太小。

  对比嘉宝股份频频出手这几年的财务数,毛利率和净利润都在下降,负债率从2017年的

  58。6%,到2018年已经上升至63%。

  联想今年上市公司爆雷最多的就是并购商誉,融哥就心里有底了——这里有个雷在蠢蠢欲动。

  碧桂园房价直接降价30%

  中央发文宅基地改革来了,做农民是不是有“钱”途了?

责编:小贝

论坛互动 优惠登记 回到顶部
天津快乐十分 淮安润中仪表科技有限公司 pk10玩法介绍龙虎 莆房网深圳盈诚鑫科技有限公司 河南彪牌棉机有限公司 景德镇大韵陶瓷 济南荣腾液压设备有限公司 秒速赛车公式单双 上海徐吉电气有限公司 pk10app苹果版